https://tarikhaber.com/haber/b....orsa-istanbulda-akil paylaştığınız veriler ışığında hazırladığım haber metni:

***

# Borsa İstanbul'da Akılalmaz Tablo: Zarar Eden Şirket Sabancı Holding’i Geride Bıraktı!

**Borsa İstanbul’da piyasa gerçekleriyle bağdaşmayan fiyatlamalar yatırımcıları endişelendiriyor. Son dönemde Özata Denizcilik’in (OZATD) dev holding Sabancı Holding’i (SAHOL) piyasa değerinde geçmesi, piyasadaki rasyonellik tartışmalarını zirveye taşıdı.**

Borsa İstanbul'da sermaye piyasalarının temel işleyişini sorgulatan bir tablo yaşanıyor. Şirketlerin üretim kapasitesi, özkaynak büyüklüğü ve kârlılık verileri ile hisse fiyatları arasındaki bağın koptuğu iddiaları, Özata Denizcilik (OZATD) ve Sabancı Holding (SAHOL) arasındaki değerleme farkıyla bir kez daha gündeme geldi.

### Rakamlar Arasındaki Uçurum
Finansal veriler, iki şirket arasındaki fiyatlama uçurumunu net bir şekilde ortaya koyuyor:

* **Sabancı Holding (SAHOL)* 382,4 milyar TL özsermaye ve 2,1 milyar TL ödenmiş sermaye ile devasa bir varlık yapısına sahip olan holding, defter değerinin oldukça altında, 0,49 piyasa değeri/defter değeri (PD/DD) çarpanıyla işlem görüyor. Holdingin mevcut piyasa değeri 185,9 milyar TL seviyesinde.
* **Özata Denizcilik (OZATD)* 4,49 milyar TL özsermayesi ve 71,35 milyon TL ödenmiş sermayesi bulunan şirket, son bilançosunda 288,8 milyon TL net zarar açıklamasına rağmen 203,5 milyar TL piyasa değerine ulaştı. Şirket, defter değerinin tam 45,3 katı gibi oldukça yüksek bir çarpanla fiyatlanıyor.

### "Lale Çılgınlığı" Endişesi
Uzmanlar, sınırlı özsermayeye ve açıklanan büyük zararlara rağmen şirketlerin spekülatif hareketlerle milyarlarca liralık değerlemelere ulaşmasının, Borsa İstanbul’un yatırım mecrası olmaktan çıkıp bir "spekülasyon alanına" dönüştüğü eleştirilerine neden olduğunu belirtiyor.

Özellikle küçük yatırımcılar için büyük risk barındıran bu durum, piyasa güvenilirliğinin zedelendiği ve 17. yüzyıl Hollandası'ndaki "Lale Çılgınlığı"na benzer bir balon oluşumu riski taşıdığı şeklinde yorumlanıyor. Borsadaki bu fiyatlama mekanizmasının finansal gerçeklerle uyuşmaması, piyasalarda tedirginliği artırmaya devam ediyor.